我們認(rèn)為，反補(bǔ)貼稅不會(huì)對(duì)中國主要光伏組件制造商運(yùn)營層面上造成顯著的負(fù)面影響。特別是上游多晶硅和硅片生產(chǎn)商，如保利協(xié)鑫能源控股，更不太可能受到直接影響，因?yàn)樗麄兊漠a(chǎn)品通常直接賣給下游制造商。
中國下游出口商的現(xiàn)金流可能會(huì)受到影響，但這取決于反傾銷稅的多少。我們認(rèn)為，美國商務(wù)部2.9%-4.3%的反補(bǔ)貼關(guān)稅很低，只是代表一種警告，不是實(shí)際的障礙，而后者才會(huì)顯著影響中國光伏企業(yè)在美國市場的競爭能力。
美國太陽能制造聯(lián)盟(CASM)預(yù)計(jì)，將于5月公布的反傾銷初步裁決將會(huì)更加的嚴(yán)厲，因?yàn)榉磧A銷稅通常比反補(bǔ)貼稅高。美國太陽能業(yè)指責(zé)稱，中國光伏企業(yè)通過政府的低利率貸款而獲得顯著地優(yōu)勢，但是在全球利率極低的背景之下，這種說法很難站得住腳。
短期內(nèi)這些關(guān)稅可能減少光伏組件在美國市場上銷售。然而，它們是不會(huì)遏制中國光伏企業(yè)擴(kuò)大市場份額和壓低產(chǎn)品價(jià)格的勢頭。目前，中國的光伏組件產(chǎn)量占據(jù)了世界的一半左右。2010年，美國在全球的比例只有7%。
受行業(yè)供過于求及中國制造商帶來的競爭影響，北美數(shù)家太陽能制造商相繼宣布破產(chǎn)。2012年，這波太陽能光伏行業(yè)整合仍將繼續(xù)。勝利者將是那些能夠以最快速度削減成本的企業(yè)，很明顯中國公司在這方面處于有利的地位。
在中國，惠譽(yù)預(yù)計(jì)大型上游企業(yè)，如保利協(xié)鑫能源，將繼續(xù)維持主導(dǎo)地位，并擠壓規(guī)模較小競爭對(duì)手的生存空間。太陽能產(chǎn)品之間最大的差異是成本的多少，因此品牌的忠誠度比較低。在并購優(yōu)勢不存在的情況下，價(jià)格下行壓力可能迫使成本較高的生產(chǎn)者退出該行業(yè)。
上周，美國商務(wù)部作出有利于美國企業(yè)的初步裁決，指出中國太陽能電池板制造商接受了不公平的政府補(bǔ)貼。該部將于5月公布反傾銷初步裁定。最終結(jié)果要等美國國際貿(mào)易委員會(huì)的決定，可能會(huì)在2012年年底公布。
2011年，美國從中國進(jìn)口的太陽能電池和光伏組件總價(jià)值達(dá)28億美元，較2010年的12億美元增長133.3%。
