北京時(shí)間10月25日，A股新能源的兩大代表企業(yè)，比亞迪和寧德時(shí)代股價(jià)雙雙創(chuàng)下歷史新高，寧王（寧德時(shí)代自從破萬(wàn)億市值就被業(yè)內(nèi)戲稱稱王了）盤(pán)中股價(jià)625.16元，收盤(pán)610.77元，比亞迪盤(pán)中318.65元，收盤(pán)317.35元，均創(chuàng)下歷史新高。
創(chuàng)業(yè)板龍頭寧王市值1.42萬(wàn)億人民幣，僅次于茅臺(tái)（2.5萬(wàn)億）和工商銀行（1.65萬(wàn)億），成為A股市值第三的公司，而比亞迪市值突破9000億人民，劍指A股1萬(wàn)億市值俱樂(lè)部。
在大洋彼岸的特斯拉，在上個(gè)交易日的10月22日，盤(pán)中股價(jià)為910美元，收盤(pán)為909.68美元，市值9112億美元，均創(chuàng)下歷史新高，特斯拉同樣劍指美股1萬(wàn)億美元市值俱樂(lè)部，成為美國(guó)蘋(píng)果、亞馬遜、微軟、谷歌和Facebook后，又一家突破1萬(wàn)億美元市值的科技公司。10月25日盤(pán)前，特斯拉股價(jià)繼續(xù)上漲，逼近950美元，直指1000美元。
不管是中國(guó)還是美國(guó)，新能源汽車(chē)的龍頭企業(yè)都已經(jīng)或者即將躋身了各自股市的最頂級(jí)行列，這是新能源行業(yè)的勝利，也是繼互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)等科技領(lǐng)域后，最值得期待的領(lǐng)域，而且，新能源的浪潮才剛剛開(kāi)始，未來(lái)有望成長(zhǎng)出10萬(wàn)億美元、10萬(wàn)億人民幣市值的超級(jí)巨頭。
01
特斯拉財(cái)報(bào)催化股價(jià)暴漲
在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日，特斯拉公布了2021年Q3財(cái)報(bào)，一份完全超預(yù)期的財(cái)報(bào)，包括營(yíng)收137.6億美元、美股盈利1.63美元、總交付24.14萬(wàn)輛、毛利率30.5%、凈利率11.8%，全方位超預(yù)期同時(shí)也證明了特斯拉即便是造電動(dòng)汽車(chē)也是一家很賺錢(qián)的公司。
受到這份財(cái)報(bào)的影響，特斯拉股價(jià)從800美元開(kāi)始了新一輪的上漲，股價(jià)在上周五收盤(pán)直接突破歷史新高，按照這個(gè)趨勢(shì)，特斯拉的股價(jià)有望在年內(nèi)上漲到1200-1500美元，市值在1.2-1.5萬(wàn)億美元市值。當(dāng)然了，這不構(gòu)成任何投資建議。
受到特斯拉強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)影響，A股寧德時(shí)代和比亞迪的股價(jià)也出現(xiàn)了上漲，寧德時(shí)代作為全球頂級(jí)的電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池供應(yīng)商，市值早已突破1萬(wàn)億人民幣市值，在不久前，寧德時(shí)代大手筆定制數(shù)百億元投資新的工廠以及動(dòng)力電池回收工廠，在這一波上漲中，寧德時(shí)代已經(jīng)逼近1.5萬(wàn)億人民幣市值，距離A股市值第二的工商銀行1.65萬(wàn)億人民幣市值也不遠(yuǎn)了，有望在這周就成為A股市值僅次于茅臺(tái)的上市公司，要想超越茅臺(tái)，也不是不可能。
至于比亞迪，作為中國(guó)可能最接近特斯拉的車(chē)企，比亞迪多年的耕耘也到了收獲期。在新能源領(lǐng)域，比亞迪兩條腿走路，推出的DMI車(chē)型大受歡迎，訂單排到了明年，這對(duì)于一個(gè)自主品牌車(chē)企來(lái)說(shuō)，此前是不可想象的。更重要的是，比亞迪的純電動(dòng)車(chē)型，也迎來(lái)了爆發(fā)。在過(guò)去的幾個(gè)月，比亞迪的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量甚至超過(guò)了特斯拉，成為全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍。
這也是為何比亞迪股價(jià)能夠跟隨特斯拉繼續(xù)創(chuàng)新高的原因。在8月份，中信建投就出過(guò)一份研報(bào)，認(rèn)為比亞迪市值1.5萬(wàn)億人民幣，這是寧德時(shí)代無(wú)限接近的市值。
和寧德時(shí)代相比，只需要比亞迪電池業(yè)務(wù)部分，現(xiàn)在，比亞迪電池還沒(méi)開(kāi)始大規(guī)模對(duì)外供貨，市值尚未得到完全釋放，更重要的是，比亞迪押注的磷酸鐵鋰電池，也得到了馬斯克的認(rèn)可，在2021年股東大會(huì)上，馬斯克表示特斯拉接下來(lái)會(huì)大力推廣磷酸鐵鋰電池。比亞迪會(huì)給特斯拉供貨嗎？
比亞迪的整車(chē)業(yè)務(wù)，比亞迪的汽車(chē)電子業(yè)務(wù)，比亞迪的電子代工業(yè)務(wù)等等，都是具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。這是比亞迪比寧德時(shí)代更厲害的地方，也是比亞迪比特斯拉更厲害的地方，相比特斯拉，比亞迪的弱點(diǎn)在于智能化程度不高，這需要比亞迪不斷的投入大量的資源去開(kāi)發(fā)。接下來(lái)，比亞迪會(huì)推高端品牌，售價(jià)可能會(huì)在50萬(wàn)左右。
02
新能源企業(yè)到底應(yīng)該如何估值？
作為新能源總龍頭的特斯拉，一直被華爾街認(rèn)為是過(guò)度高估的公司。在Model 3遭遇地獄式的產(chǎn)能爬坡期間，華爾街的空頭們也在瘋狂的做空特斯拉，在特斯拉市值400億美元左右的時(shí)候，做空的市值竟然超過(guò)100億美元，可見(jiàn)空頭是多么的瘋狂。
但是，特斯拉的多頭更加的瘋狂，不斷的將特斯拉的股價(jià)推向新高，讓瘋狂做空的空頭不得不買(mǎi)入特斯拉的股票進(jìn)行平倉(cāng)反而更幫助推高特斯拉的股價(jià)，這也是特斯拉股價(jià)為何在2020年期間暴漲的原因之一，當(dāng)然了，暴漲的原因還是因?yàn)橐咔榈絹?lái)導(dǎo)致各國(guó)央行天量的貨幣投放量，導(dǎo)致了特斯拉股價(jià)暴漲。
直到2021年上半年，以及2021年Q3財(cái)報(bào)發(fā)布，特斯拉才能華爾街有所認(rèn)可，做空特斯拉的規(guī)模已經(jīng)降到了特斯拉上市以來(lái)的新低，空頭此前也在特斯拉上損失極其慘重。所以，這一波特斯拉的股價(jià)上漲更值得期待。
空頭瘋狂做空特斯拉的原因，是因?yàn)檎J(rèn)為特斯拉作為一個(gè)車(chē)企，估值過(guò)高了，確實(shí)，如果特斯拉僅僅是一個(gè)車(chē)企，估值肯定是過(guò)高的，畢竟最賺錢(qián)的2021年Q3，也不過(guò)豐田、大眾、通用的零頭。但是，特斯拉肯定不是一個(gè)車(chē)企，而被投資人認(rèn)為是一家科技公司。
在2021年，特斯拉也證明了自己是一家科技公司，營(yíng)收規(guī)模的增速、毛利率和凈利率，都拿出了接近科技公司的水平，尤其是在特斯拉還是靠銷(xiāo)售汽車(chē)賺錢(qián)的時(shí)候。要知道，特斯拉不僅僅是一家汽車(chē)公司，還是一家能源公司、互聯(lián)網(wǎng)公司、AI公司、芯片公司、保險(xiǎn)公司等等，特斯拉各個(gè)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效益，尚未開(kāi)始爆發(fā)出強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，這也是目前資本市場(chǎng)原因予以更高估值的原因。
另一方面，寧德時(shí)代的市值，已經(jīng)無(wú)限接近中石油（1.1萬(wàn)億）和中石化（0.53萬(wàn)億）之和，而特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)，也正在以超高的速度發(fā)展，未來(lái)的潛力也是巨大無(wú)比的，這也是比亞迪需要發(fā)力的地方。
新能源是一個(gè)確定性極強(qiáng)的行業(yè)，這一波特斯拉和比亞迪、寧德時(shí)代你追我趕的上漲，不知道能夠持續(xù)多久，但是，有可能每一次回調(diào)，都是最好的買(mǎi)入并且長(zhǎng)期持有的機(jī)會(huì)。這也是未來(lái)10年、20年時(shí)間，最為確定性的行業(yè)機(jī)會(huì)。
