中國儲能網(wǎng)訊：近期，特高壓建設(shè)領(lǐng)域大動作不斷。11月4日，國家電網(wǎng)的“兩交一直”特高壓工程正式開工。剛剛結(jié)束的APEC會議也明確提出，打造“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶輸電走廊的建設(shè)。特高壓未來2～3年將進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)階段，催生又一個萬億元的市場空間。多家特高壓設(shè)備供應(yīng)商持續(xù)受益，也給二級市場帶來了中長期的投資機(jī)會。
規(guī)模建設(shè)打開市場空間
建設(shè)特高壓不僅可以治理霧霾，而且也是擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長的重要手段。正如李克強(qiáng)總理所說，當(dāng)前要開工一批重大項(xiàng)目，既是穩(wěn)增長、提高能源保障能力的重要舉措，也是調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的有效抓手。特高壓建設(shè)可有效化解煤炭、鋼鐵、水泥等過剩產(chǎn)能，將西部資源(600139,股吧)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。如煤炭大省山西2013年依托1000千伏特高壓交流試驗(yàn)示范工程，外送電量793億千瓦時，相當(dāng)于向省外輸送標(biāo)煤約2400萬噸，對山西GDP的貢獻(xiàn)為輸煤的6倍。
國家電網(wǎng)資料顯示，我國目前已建成“兩交六直”8條特高壓工程，并且全部在今年7月前投入使用。而按“十二五”相關(guān)規(guī)劃，2015年我國跨區(qū)電力流將從2012年的1.02億千瓦增加至2.45億千瓦，至2020年將增加到3.66億千瓦，較2012年增長260%，未來將逐步實(shí)現(xiàn)北電南運(yùn)、西電東送的格局（見附圖）。
目前已有電網(wǎng)的跨區(qū)輸電能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求，大規(guī)模特高壓建設(shè)勢如破竹。國家能源局規(guī)劃，2014～2017年我國將建設(shè)9條防治霧霾特高壓輸電通道，華東、華北和南方三大電網(wǎng)區(qū)域都將受益。11月4日，國家電網(wǎng)宣布“兩交一直”開工，即9條治霾輸電通道中的淮南-南京-上海、西蒙-山東、寧東-浙江這3條，工程總投資683億元，計劃2016年竣工投產(chǎn)。這也標(biāo)志著防治霧霾特高壓線路的正式啟動。與此同時，國家電網(wǎng)也著手開展2014～2018年間“五交五直”十條線路工程的前期工作，其中八個工程已經(jīng)開始前期的采購。
從2015～2018年，我國每年至少有4條特高壓輸電線路開工，如果這期間還有其他新線路獲批，特高壓工程建設(shè)數(shù)量將超預(yù)期。大規(guī)模特高壓建設(shè)背后必須有強(qiáng)大的資金支持。國家電網(wǎng)規(guī)劃，2014～2020年特高壓電網(wǎng)建設(shè)將投資1萬億元，其他電壓等級電網(wǎng)投資2.1萬億元，并帶動各類電源和煤礦投資2.9萬億元，總計6萬億元。與此同時，政府也在積極鼓勵民營資本參與特高壓的建設(shè)，給特高壓建設(shè)帶來新的資金流。
我國特高壓技術(shù)目前已達(dá)到了世界領(lǐng)先水平，核心設(shè)備基本由國內(nèi)廠家提供。不僅如此，特高壓還走出國門實(shí)現(xiàn)海外創(chuàng)收。今年年初國家電網(wǎng)就成功中標(biāo)巴西特高壓工程。未來“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶輸電走廊建設(shè)，也將實(shí)現(xiàn)與中亞5國的電網(wǎng)相聯(lián)，共享哈薩克斯坦大型能源基地和中亞豐富的風(fēng)能和太陽能資源，遠(yuǎn)期或?qū)?shí)現(xiàn)和蒙古、俄羅斯等國聯(lián)網(wǎng)。
特高壓設(shè)備商直接受益
特高壓工程的陸續(xù)落地，直接利好特高壓設(shè)備供應(yīng)商。平高電氣(600312,股吧)、中國西電(601179,股吧)、特變電工(600089,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)這些老牌的電力設(shè)備供應(yīng)商被多家機(jī)構(gòu)看好。此外，長高集團(tuán)(002452,股吧)、中天科技(600522,股吧)、大連電瓷(002606,股吧)、四方股份(601126,股吧)也在國家電網(wǎng)特高壓工程中有中標(biāo)項(xiàng)目，在二級市場這四只股票也受到資金關(guān)注。多家賣方機(jī)構(gòu)表示，特高壓輸電線路的建設(shè)至少需要2～3年的時間，因此特高壓概念不是短期炒作，而是中長期的投資機(jī)會。不過，隨著近期市場系統(tǒng)性風(fēng)險的加大，部分炒高的特高壓公司投資者也需要謹(jǐn)慎對待。
憑借較高的技術(shù)水準(zhǔn)和設(shè)備的可靠性，平高電氣、中國西電、特變電工、許繼電氣牢牢占據(jù)了特高壓工程重要一次設(shè)備的主供應(yīng)商地位。華創(chuàng)證券的研究報告表示，4家廠商每年均有望從特高壓建設(shè)中收獲大額訂單，依據(jù)特高壓建設(shè)條數(shù)和需要變電站數(shù)量，預(yù)計這4家公司2014年～2020年的總訂單金額都在百億元以上，其中中國西電的訂單甚至可能超過600億元。
這四家公司中，平高電氣業(yè)績彈性大，走勢較強(qiáng)。公司專注于開發(fā)高壓開關(guān)類產(chǎn)品，其發(fā)展目標(biāo)是進(jìn)一步確立國家高壓開關(guān)重大技術(shù)裝備研發(fā)制造基地的戰(zhàn)略地位，打造國內(nèi)高壓開關(guān)行業(yè)第一品牌。公司利潤貢獻(xiàn)也全部來自于輸變電設(shè)備，今年公司中標(biāo)國家電網(wǎng)項(xiàng)目的金額接近20億元。底部在慢慢抬升的中國西電產(chǎn)品序列完整，電容器、各類開關(guān)等換流站核心設(shè)備都占據(jù)了重要的市場份額，國際市場也成為公司業(yè)績的另一個增長極，其產(chǎn)品和技術(shù)已出口40多個國家和地區(qū)。2014年，特高壓類產(chǎn)品將為中國西電貢獻(xiàn)收入約40億，可貢獻(xiàn)約5億凈利潤。
一些中小型的電力設(shè)備供應(yīng)商也期望在特高壓建設(shè)大潮中分得一杯羹。集特高壓和新能源汽車概念于一身的長高集團(tuán)，其隔離開關(guān)產(chǎn)品中標(biāo)率在國家電網(wǎng)的集中招標(biāo)中始終保持優(yōu)勢。產(chǎn)品先后供貨于我國首條1100千瓦特高壓交流輸電工程、世界首條±800千瓦特高壓直流輸電等多個重點(diǎn)工程。在特高壓線路材料中保持龍頭地位的大連電瓷，也有望借特高壓建設(shè)提速實(shí)現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)，在國家電網(wǎng)已完成采購的7個特高壓工程中，大連電瓷的瓷絕緣子中標(biāo)額保持第一，占據(jù)市場40%的份額。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，如果公司保持現(xiàn)有市場份額，預(yù)計今明兩年大連電瓷的中標(biāo)金額將超10億元，而過去大連電瓷每年收入僅約6億元，特高壓建設(shè)將使公司業(yè)績迎來爆發(fā)式高增長。
