碳酸鋰：產業(yè)革命的材料基礎工業(yè)革命的材料基礎是鋼鐵，信息產業(yè)革命的材料基礎是單晶硅，無論新能源產業(yè)革命還是移動互聯(lián)網革命，其材料基礎都是儲能材料（電池級碳酸鋰）。儲能材料有電池和電容，電容會因易于大電流放電但比容低和電池共同協(xié)作，電池是必不可少的儲能材料。目前高比容的電池均是鋰系電池，都需要電池級碳酸鋰。隨著Tesla、寶馬I3、比亞迪秦等引發(fā)電動汽車產業(yè)快速發(fā)展，碳酸鋰需求將迎來爆發(fā)式增長。
天齊鋰業(yè)：全球最大鋰輝石提鋰企業(yè)，定增控股最大鋰輝石礦公司是全球范圍內最大的礦石提鋰企業(yè)，2012年碳酸鋰及其他鋰鹽產量1.2萬噸，國內市場占比近30%，是電池級碳酸鋰行業(yè)標準的制定者，擁有十三項發(fā)明專利，還擁有氧化鋰儲量26萬噸的措拉鋰輝石礦。目前公司正定增募資33億收購泰利森51%股權和天齊礦業(yè)100%股權，泰利森擁有全球最大的鋰輝石在產礦山澳大利亞格林布什礦，探明及控制的碳酸鋰儲量430萬噸，目前供應全球32%的鋰礦且正在擴產，產能從5萬噸擴至10萬噸碳酸鋰，產能全部釋放將占到全球2/3市場。目前毛利率40%且訂單充足。
若全球需求提升，彈性最大在天齊鋰業(yè)全球鋰礦供應40%來自鹵水提鋰（SQM和FMC兩家公司）但這兩家公司主業(yè)是鉀肥和農藥，鋰是其副產品。當新能源汽車放量帶動電池級碳酸鋰需求爆發(fā)式上漲時，這些鹵水生產企業(yè)不可能因為副產品價格、需求提升而提高主產品價格。而天齊控股的泰利森是單體鋰輝石礦山，需求提升時可以快速擴產，因此是行業(yè)需求提升時最為受益的標的。
給予“買入”評級預計2013-2015年EPS分別為-0.79、0.61和0.88元，對應2014-15年PE分別為84.2和58.1倍?？紤]行業(yè)成長空間大，給予公司“買入”評級。
