報告摘要：
業(yè)績大幅增長：2015年公司共實現(xiàn)營業(yè)收入13.80億元，同比增長10.72%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3290.32萬元，同比增長69.65%；基本每股收益0.15元。
儲能度電成本繼續(xù)下降，市場有望爆發(fā)：2015年公司新能源及應急儲能電池實現(xiàn)營收6.47億元，同比增長21.64%，毛利率上升9.6個百分點。儲能是能源互聯(lián)網重要一環(huán)，公司與日本古河合作生產鉛炭儲能電池，目前全周期成本已降至約0.5元/度電，經濟性大幅提升，后續(xù)商業(yè)化應用有望爆發(fā)。
后備電池需求繼續(xù)向好：2015年公司備用電池實現(xiàn)營收5.57億元，同比增長3.43%。4G網絡建設深入發(fā)展、IDC建設規(guī)模大幅擴大及軌道交通建設高峰等三方面主要因素帶動下，后備電池需求持續(xù)向好。公司與各大電信運營商保持合作關系良好，在鐵塔公司已獲得了先發(fā)優(yōu)勢。公司2015年成功中標多個大型數(shù)據中心備用電池項目，在業(yè)內逐步建立起了品牌優(yōu)勢。公司2015年成功中標多個重大軌道交通項目，國內領先優(yōu)勢今年有望繼續(xù)擴大。
動力電池業(yè)務穩(wěn)步推進：2015年公司備用電池實現(xiàn)營收0.94億元，小幅下降0.81%。公司動力鋰離子電池已經批量配套物流車、平衡車等市場，同時繼續(xù)保持低速電動車用蓄電池技術及品質國內領先地位。
預計公司2016-2018年EPS分別為0.28、0.47和0.71元。公司最大看點是儲能電池，儲能是能源互聯(lián)網關鍵元素，是目前電網發(fā)展短板，今年國內儲能政策有望陸續(xù)推出，儲能市場將大規(guī)模開啟，鉛炭電池路線憑借經濟性將率先啟動，公司有望享受鉛炭電池市場寡頭壟斷收益。給予公司增持評級。
