中國儲能網訊：拜登政府對華光伏關稅政策調整，在近期接連“靴子落地”。美國對中國光伏產品的貿易壁壘也越筑越高。
當?shù)貢r間9月27日，根據此前美國貿易代表辦公室（USTR）發(fā)布的行政命令，美國正式對中國產地的光伏電池和組件加征50%的301關稅。此外，新增的多晶硅與單晶硅片的關稅，也將于2025年1月1日開始實施。
隨后，美國商務部于10月2日正式公布了對來自東南亞四國(柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南)的晶體光伏電池(無論是否組裝成組件)的反補貼稅(CVD)調查的初步裁定。
反補貼初裁的稅率從不到1%到近300%不等，預計終裁關稅率可能進一步提高。這其中，天合光能的泰國工廠稅率最低，僅0.14%；晶澳越南工廠、晶科馬來西亞工廠分別為2.85%、3.47%；而HT Solar Vietnam Limited Company等四家公司的稅率則高達292.61%。
圖說：反補貼稅(CVD)調查初步裁定結果
來源：InfoLink
早在2012年、2015年，美國兩次對中國光伏發(fā)起雙反調查。中國生產的晶硅電池、組件（無論是否用別國生產電池），以及別國利用中國晶硅電池生產的組件，均被列入制裁范圍，面臨高額的懲罰性反傾銷稅和反補貼稅，不同企業(yè)通過復審，具體稅率不同。
隨后，美國又針對進口光伏產品展開多次貿易救濟，主要包括根據《1974年貿易法》第201條、301條展開的貿易保護和關稅征收以及涉疆法案。
今年新一輪的東南亞四國雙反調查，則起源于七家美國太陽能制造商于4月24日提交的請愿書。不久之后，美國商務部于5月15日應美國太陽能制造聯(lián)盟貿易委員會的申請開啟了雙反調查。
這些公司既包括美國本土的光伏制造商First Solar、Swift Solar和Mission Solar，也包括挪威REC Silicon、瑞士Meyer Burger和總部位于韓國的Qcells，以及擬在美國建立電池片產能的可再生能源開發(fā)商Convalt Energy。
他們在請愿書中指責在東南亞四國設有工廠的中國公司向美國市場大量供應價格低于生產成本的太陽能電池板。他們表示，這導致價格暴跌超過 50%，威脅到這些公司在美國制造的產品。
圖說：美國太陽能制造商尋求對亞洲進口太陽能電池板征收額外關稅
來源：彭博社
此次對華光伏產品的進口關稅上調前，美國對中國產地光伏電池與組件已經設立了多重貿易壁壘，多項稅率的疊加，使得近年來中國直接出口至美國的電池與組件量已經大幅下降。
2023 年中國對美出口光伏電池僅 2.61 億美元，占行業(yè)出口0.51%；而據彭博數(shù)據顯示，2023 年美國進口組件中，中國大陸僅占 0.08%。因此，此次301關稅的上調對美國市場影響有限，對國內光伏企業(yè)整體影響也較小。
而根據InfoLink的分析，將于2025年1月1日開始實施的多晶硅關稅影響預計要到 2026 年后才會逐漸顯現(xiàn)。至于新增的硅片關稅，則可能會推動美國硅片進口來源從中國轉向東南亞地區(qū)。預計當前東南亞硅片產能仍能滿足美國 2025 年的電池廠采購硅片需求。
事實上，對于美國光伏貿易壁壘，我國企業(yè)已形成較為成熟的應對策略體系。為規(guī)避 301 關稅影響，我國光伏企業(yè)前瞻性布局東南亞產能，已陸續(xù)實現(xiàn)了硅片－電池－組件一體化產能布局，并打通了繞道東南亞出口美國的綠色通道。
圖說：2024年第二季度美國太陽能電池板進口情況
來源：S&P Global
與之對應的是，自2018年起，美國進口組件中來自東南亞的占比迅速上升，2023年美國光伏組件進口中，東南亞四國的占比超過了75%。這一數(shù)字在2024年進一步上升，根據標普全球市場情報的數(shù)據，美國第二季度進口的17.4 吉瓦的太陽能電池板中，東南亞四國的占比高達82.6%，其中越南和泰國占據主導地位。
這背后離不開中國光伏企業(yè)的貢獻。據索比光伏統(tǒng)計，截至2024年一季度，東南亞多晶硅、硅片、電池片、組件產能分別達到8.2萬噸、34.2GW、69.6GW、93.2GW。其中，中國光伏企業(yè)硅片、電池片、組件產能分別為27GW、45GW、50GW，在東南亞產能中占據顯著地位。
圖說：我國光伏企業(yè)東南亞產能情況
來源：公司公告，索比光伏網，華創(chuàng)證券
鑒于此，近期美國針對光伏產品關稅政策組合拳中，東南亞四國雙反調查對中國企業(yè)的影響比301關稅要大。不過具體到此次反補貼稅調查的初步裁定結果，晶澳、晶科的稅率均在4%以下，天合光能的泰國工廠更是僅加征0.14%的關稅，應該影響有限。
總體來看，在電池供給不足、本次雙反稅率較低的樂觀預期下，預期美國仍有機會進口東南亞四國生產的電池，以滿足當?shù)氐慕K端需求。
對此，一位頭部光伏企業(yè)人士在接受時代周報采訪時也指出：“從行業(yè)角度來看，就算把關稅提高，如果出口過去依然有利可圖的話，那么也不會有太大影響，只是利潤可能少一些，畢竟美國本身就是高溢價市場?！?
而美國分析師表示，初步稅率普遍低于預期。KeyBanc Capital Markets 在一份研究報告中就表示，對于天合光能和晶澳等中國光伏制造商來說，初步稅率“低到毫無意義”。KeyBanc還表示，這一結果可能會進一步拖累 First Solar 的股價，因為它一直是雙反調查主要的潛在受益者。
不過Wiley Rein LLP 合伙人兼原告首席律師 Tim Brightbill 表示，最終稅率可能會高于最初評估的稅率，就像過去的太陽能貿易案件一樣，而且美國商務部最近才開始調查幾起新提出的補貼指控。
出于對東南亞重啟“雙反”調查未雨綢繆考慮，中國頭部光伏廠商近年來正在加速推進美國本土建廠計劃。同時，一體化龍頭公司們將美國的產能布局，逐漸從組件向電池環(huán)節(jié)延伸，而這樣的產能布局延伸有望幫助龍頭廠商們持續(xù)兌現(xiàn)高盈利。
圖說：頭部光伏廠商積極推美國外本土產能建設
來源：國海證券
根據國海證券統(tǒng)計，截止2024年二季度，國內光伏企業(yè)在美國已有 13GW 組件產能投產，分別有 7GW 電池、12GW 組件產能規(guī)劃或在建。
其中一體化龍頭廠商阿特斯、隆基綠能投產進展領先，分別有 5GW 組件產能目前已投產并開始出貨。另一龍頭晶科能源也將在原有的 1GW 產能基礎上擴建 1GW。天合光能也在今年上半年表示，其5GW美國組件產能已經在建設，預計將于2024年四季度開始逐步投產。
而在電池產能建設上，阿特斯規(guī)劃更為領先，在 2023 年即宣布了在美國印第安納州的 5GW 的 N 型電池擴產計劃，并將于 2025 年底前投產。
在能夠帶來超額盈利的東南亞綠色通道面臨關閉之際，也有不少廠商把目光瞄向了中東，光伏產能出海中東或將成為出口美國的新通道。
今年以來，這一趨勢明顯加速。今年6月3日，中國多晶硅龍頭企業(yè)協(xié)鑫科技發(fā)布公告稱，其將與穆巴達拉主權基金探索合作機會，在阿聯(lián)酋當?shù)亟⒕哂腥蚣暗貐^(qū)重要性的綜合硅生態(tài)系統(tǒng)。早在去年9月，就有外媒報道稱協(xié)鑫將赴沙特建設多晶硅項目，年產能預計達12萬噸。
7月16日三家光伏巨頭集中官宣了“出?！敝袞|項目，其中晶科能源、TCL中環(huán)宣布計劃在沙特投建新項目，投資金額分別約為9.85億美元和20.8億美元。此外，陽光電源表示，與沙特ALGIHAZ成功簽約全球最大儲能項目。
據TrendForce不完全統(tǒng)計，截至 2024 年 8 月，我國企業(yè)在中東阿聯(lián)酋、阿曼、沙特阿拉伯等地均有產能布局，涉及硅料、硅片、電池片、組件及支架環(huán)節(jié)。
光伏企業(yè)密集公告產能出海中東，除了中東自身 2030 愿景中對光伏發(fā)電的支持、中東光照條件對發(fā)展光伏產業(yè)的先天優(yōu)勢外，更重要的還是以中東作為東南亞的替代，出口美國高溢價市場獲得超額收益。
圖說：我國光伏企業(yè)在中東產能布局
來源：川財證券
美國政府此次密集發(fā)出的多項關稅政策調整，一方面旨在保護美國本土光伏制造，另一方面則是意圖打壓中國光伏產業(yè)。
但鑒于美國需求及本土供應間的缺口，即使東南亞綠色通道面臨關閉，中國光伏企業(yè)仍可布局中東通過轉移出口國來登陸美國，或者直接在美國本土進行產能布局繼續(xù)占領高溢價市場獲得超額收益。
與此同時，美國商務部仍在對來自目標國家的太陽能進口產品進行反傾銷調查；預計將于11月公布該案的初步調查結果，而反傾銷稅率的影響或將更為顯著。以 2022年6月美國的雙反調查為例，該調查終判的反傾銷稅率最高可達 238.95%，而反補貼稅率則為 15.24%。
