中國儲能網訊：近日，廣州市人民政府等印發(fā)的《關于貫徹落實金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見實施方案》指出，支持廣州期貨交易所（下稱廣期所）積極研究電力期貨，爭取國家發(fā)展改革委、中國證監(jiān)會等部門支持，探索適時推出電力期貨，探索推出更多新能源期貨品種。
電力期貨上市呼聲高
廣期所自成立以來，圍繞服務綠色低碳發(fā)展，在綠色產業(yè)領域深耕細作，為光伏和鋰電等產業(yè)提供精準的風險管理工具，同時聚焦電力期貨進行了深入研究論證與調研分析。廣期所負責人近期公開表示，廣期所將持續(xù)傾聽市場需求、精進服務，以期貨服務實體經濟、服務產業(yè)企業(yè)、發(fā)揮功能作用為目標，全力打造連接電力產業(yè)與期貨市場的高效橋梁，協(xié)同各方力量，加快推動電力期貨研發(fā)上市。
隨著我國電力市場化改革持續(xù)深化，新能源裝機規(guī)模迅速增長，電價波動風險已成為新能源企業(yè)經營面臨的核心挑戰(zhàn)。當前市場缺乏有效的對沖工具，使得業(yè)界對推出電力期貨的呼聲日益高漲。在電力現(xiàn)貨市場價格波動加劇的背景下，電力期貨作為標準化風險管理工具，能夠幫助新能源發(fā)電企業(yè)鎖定遠期收益、穩(wěn)定現(xiàn)金流預期，充分發(fā)揮其避險功能，有效應對市場風險。
業(yè)內專家普遍認為，電力期貨的標準化合約交易，不僅能增強市場價格透明度，優(yōu)化資源配置效率，還能為綠色能源項目拓寬融資渠道，降低投資風險成本，切實服務“雙碳”戰(zhàn)略目標。
國際經驗顯示，美國芝加哥商業(yè)交易所集團（CME Group）和洲際交易所（ICE）等成熟市場已建立基于不同電力交易區(qū)域的期貨合約體系，為發(fā)電商、電力零售商和大型工業(yè)用戶提供風險對沖工具。
隨著我國全國統(tǒng)一電力市場建設的深入推進，電力期貨交易的上市基礎日益堅實。國家能源局最新數據顯示，2025年1—7月，全國累計完成電力市場交易電量3.59萬億千瓦時，同比增長3.2%，占全社會用電量的61.2%。自2025年6月1日起，新建新能源發(fā)電項目全面參與電力市場交易，標志著新能源正式與煤電、水電等傳統(tǒng)能源同臺競技。這一市場化改革進程不僅有助于形成精準反映供需關系的期貨價格機制，更能有效提升市場吸引力，增強市場流動性，為電力衍生品市場的健康發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
對新能源發(fā)電企業(yè)影響幾何？
展望未來，電力期貨市場將對新能源發(fā)電企業(yè)帶來哪些影響？多位業(yè)內專家表示，從價格風險管理方面來看，電力期貨將為新能源企業(yè)提供鎖定電價收益的有效工具。由于風光發(fā)電受天氣因素影響大，出力具有顯著不確定性，導致現(xiàn)貨市場價格波動劇烈。例如，2024年山東電力現(xiàn)貨市場有973個小時出現(xiàn)負電價，浙江市場甚至出現(xiàn)過-0.2元/千瓦時的極端低價。通過電力期貨合約，新能源企業(yè)可以提前鎖定部分電量的銷售價格，減少市場價格波動帶來的經營風險。
從企業(yè)經營層面來看，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能可以幫助企業(yè)更精準地規(guī)劃發(fā)電和投資決策；穩(wěn)定的電價預期能增強投資者信心，改善企業(yè)融資條件；對于上市公司而言，有期貨交易經驗的新能源企業(yè)可能獲得更高的市場估值。
與此同時，市場競爭格局也將因電力期貨推出而發(fā)生改變。一方面，期貨市場提高了價格透明度，使不同能源形式間的成本差異顯性化，可能加速高成本發(fā)電產能退出；另一方面，新能源企業(yè)需要建立專業(yè)的金融團隊和風險管理體系，這將提高行業(yè)準入門檻，促進市場集中度提升。
值得注意的是，電力期貨也會給新能源企業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)。期貨交易需要專業(yè)的金融人才和風險管理能力，目前大多數新能源企業(yè)在這方面準備不足。同時，期貨市場的保證金制度可能增加企業(yè)的資金占用成本。此外，如何準確預測新能源出力并據此制定套保策略，也是企業(yè)面臨的技術難題。
建議新能源企業(yè)提前布局
專家建議，面對即將到來的電力期貨市場，新能源發(fā)電企業(yè)需要未雨綢繆，建立系統(tǒng)的期貨市場參與策略，實現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動，有效管理價格風險，更好服務實體經濟。
風險管理體系建設是基礎性工作，企業(yè)應建立專門的套期保值管理機構和專業(yè)團隊。根據風險偏好，采取多元化策略，例如基礎套保、比例套保、滾動套保、價差交易等。
同時，期現(xiàn)聯(lián)動機制的建立也至關重要。企業(yè)需要整合電力交易與金融衍生品交易團隊，實現(xiàn)信息共享和協(xié)同決策。建立覆蓋全價值鏈的風險管理系統(tǒng)，從項目開發(fā)、建設到運營各環(huán)節(jié)考慮價格風險。同步開發(fā)內部風險計量模型，實時監(jiān)控風險敞口和套保效果，并定期評估和調整套保策略，適應市場變化。
專家指出，隨著電力市場化改革深化和全國統(tǒng)一電力市場建設推進，電力期貨將成為新能源企業(yè)不可或缺的經營管理工具。企業(yè)應提前布局，培養(yǎng)專業(yè)人才，建立完善的風險管理制度，在保障自身穩(wěn)健經營的同時，為能源轉型和“雙碳”目標實現(xiàn)作出更大貢獻。
