中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，據(jù)LG新能源披露，公司已收到福特方通知，終止2024年雙方簽署的9.6萬億韓元（約合458.41億元人民幣）電池供應(yīng)訂單。
福特對(duì)外的解釋是電動(dòng)車需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，成本壓力與盈利模型仍未跑通。
外界對(duì)于這個(gè)消息的第一反應(yīng)則是“意外”。畢竟，在過去幾年里，福特幾乎是傳統(tǒng)車企中最激進(jìn)擁抱電動(dòng)化的代表之一。從F-150 Lightning 到下一代純電平臺(tái)，從密集簽署電池長(zhǎng)單到自建超級(jí)工廠，福特一度被視為“最像特斯拉的傳統(tǒng)車企”。
但在電動(dòng)車增長(zhǎng)不及預(yù)期的當(dāng)下，福特正在重新判斷：電池的需求究竟來自哪里？
答案，是儲(chǔ)能。
75GWh訂單被取消，意味著什么？
此次被福特取消的動(dòng)力電池訂單規(guī)模達(dá)75GWh，原計(jì)劃自2027年起執(zhí)行，是雙方合作中體量最大的一筆，幾乎相當(dāng)于一個(gè)中型動(dòng)力電池巨頭一整年的出貨規(guī)模。
從財(cái)務(wù)角度看，更非是小數(shù)目：按2025年前三季度數(shù)據(jù)測(cè)算，該訂單相當(dāng)于LG新能源全年?duì)I收的54%以上；即便按2024年全年?duì)I收口徑計(jì)算，占比也接近30%。
更關(guān)鍵的是，這是一筆尚未進(jìn)入交付周期、但已被市場(chǎng)視作“鎖量”的中長(zhǎng)期訂單。如今被取消，意味著福特已經(jīng)對(duì)其電動(dòng)車未來規(guī)劃目標(biāo)進(jìn)行了系統(tǒng)性調(diào)整。
幾乎同時(shí)，福特宣布取消多款純電車型（包括電動(dòng)F-150 Lightning的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃）；推遲下一代純電平臺(tái)；計(jì)提約195億美元減值，其中相當(dāng)部分源于電動(dòng)車業(yè)務(wù)重估。
顯然，此次取消訂單并不是一次普通的“供應(yīng)商博弈”，而是福特徹底的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。
美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)邏輯正在改變
過去兩年來，美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)需求增長(zhǎng)顯著放緩。因此，福特的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向可以簡(jiǎn)單歸因于“電動(dòng)車賣不動(dòng)了”，但更深層的原因在于，美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)邏輯正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。
2024年下半年，美國(guó)提前收緊新能源汽車稅收抵免政策，直接抬高了純電車型的終端價(jià)格。結(jié)果到2024年11月，美國(guó)新能源車銷量同比下滑 42.6%，特斯拉美國(guó)銷量同比下降近23%，主流車企庫(kù)存壓力顯著上升。
根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）和 Cox Automotive 的統(tǒng)計(jì)，2024 年美國(guó)純電動(dòng)車銷量同比增速已從此前的60%以上下降至10%～15%區(qū)間，部分月份甚至出現(xiàn)同比下滑。高利率、補(bǔ)貼退坡、充電基礎(chǔ)設(shè)施滯后，使得“電動(dòng)車滲透率曲線”明顯變平。
當(dāng)補(bǔ)貼不再“兜底”，純電車型在高成本、高售價(jià)、高利率的三重壓力下，其商業(yè)模型迅速惡化。對(duì)于車企而言，這意味著兩個(gè)現(xiàn)實(shí)問題：第一，銷量增速不再足以支撐此前激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能規(guī)劃；第二，電動(dòng)車業(yè)務(wù)的盈利拐點(diǎn)被不斷推遲。
而且與中國(guó)的情況大不相同，美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈高度分散，其電池材料依賴進(jìn)口、制造成本居高不下、本土供應(yīng)鏈成熟度不足。所以，即便是福特這樣的巨頭企業(yè)，也很難在短期內(nèi)通過規(guī)?；瘔旱统杀?，如果繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)張純電車型，只會(huì)放大虧損。在這個(gè)背景下，福特選擇削減未來尚未兌現(xiàn)的產(chǎn)能承諾，本質(zhì)上是一種理性修正，而非戰(zhàn)略失敗。
美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)加速起飛
如果說美國(guó)電動(dòng)車需求已進(jìn)入瓶頸期，那么儲(chǔ)能需求則恰恰相反。
隨著儲(chǔ)能逐漸從“新能源配角”轉(zhuǎn)變?yōu)椤半娏ο到y(tǒng)剛需”。美國(guó)作為全球第二大儲(chǔ)能市場(chǎng)，美洲第一大市場(chǎng)，近年來持續(xù)高速增長(zhǎng)。究其原因，主要有三大推動(dòng)因素，首先是美國(guó)風(fēng)光裝機(jī)占比已超過 20%，在加州、德州等州更高，波動(dòng)性電源越多，對(duì)調(diào)節(jié)能力的需求就越剛性。
其次是電力系統(tǒng)老化。美國(guó)大部分輸配電網(wǎng)絡(luò)建于上世紀(jì)中期，改造成本極高。相比之下，部署電池儲(chǔ)能成為“成本更低、見效更快”的替代方案。
其三是政策與市場(chǎng)機(jī)制成熟。從容量市場(chǎng)、輔助服務(wù)，到長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能補(bǔ)貼，美國(guó)已經(jīng)形成較為完整的商業(yè)化路徑，使儲(chǔ)能不再依賴補(bǔ)貼生存。
據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，2024年底，美國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)31.5GW/88.57GWh，其中大儲(chǔ)27.8GW/80GWh，用戶側(cè)儲(chǔ)能超3GW/8GWh。2025年1-8月，美國(guó)大規(guī)模電池儲(chǔ)能新增108個(gè)裝機(jī)項(xiàng)目，新增規(guī)模達(dá)8.67GW/27.67GWh，容量同比增長(zhǎng)52.25%。
目前，美國(guó)大儲(chǔ)主要集中在加利福尼亞州、德克薩斯州、亞利桑那州和內(nèi)華達(dá)州，其中加州和德州大儲(chǔ)累計(jì)裝機(jī)功率占比超60%，預(yù)計(jì)2025年底美國(guó)累計(jì)裝機(jī)將超40GW/120GWh。據(jù)EIA在其《Short-Term Energy Outlook》中預(yù)測(cè)，到 2030 年，美國(guó)累計(jì)電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能裝機(jī)有望突破 200GW，年均新增裝機(jī)規(guī)模維持在25–35GW區(qū)間。
福特從“造車”轉(zhuǎn)向“儲(chǔ)能”
換言之，在美國(guó)電動(dòng)車尚未完全走通盈利模型之前，儲(chǔ)能反而率先跑通了“技術(shù)—規(guī)?！F(xiàn)金流”的閉環(huán)。因此，福特近期的一系列動(dòng)作已經(jīng)清晰地勾勒出其新戰(zhàn)略定位，其中包括：與SK On解耦，獨(dú)立掌控美國(guó)本土電池產(chǎn)能；將部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)為儲(chǔ)能專用；在肯塔基州、密歇根州布局磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能；2027年起，規(guī)劃20GWh/年的儲(chǔ)能系統(tǒng)交付能力。
福特的選擇本質(zhì)上是一次戰(zhàn)略再平衡：放緩高風(fēng)險(xiǎn)、重資產(chǎn)的純電車型擴(kuò)張；將制造能力、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，遷移至儲(chǔ)能領(lǐng)域；以“能源系統(tǒng)提供商”的身份，重新進(jìn)入增長(zhǎng)曲線。這意味著其目標(biāo)客戶，已從個(gè)人消費(fèi)者轉(zhuǎn)向電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商、數(shù)據(jù)中心、工商業(yè)用戶、分布式能源系統(tǒng)，這是一條現(xiàn)金流更穩(wěn)定、政策不確定性更低、規(guī)模更可控的賽道。
從產(chǎn)業(yè)邏輯看，儲(chǔ)能與電動(dòng)車表面相似，實(shí)則截然不同。電動(dòng)車是一門典型的 C 端制造業(yè)，需求波動(dòng)大、競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格戰(zhàn)頻繁，對(duì)品牌、渠道和金融環(huán)境高度敏感。而儲(chǔ)能更接近 B 端基礎(chǔ)設(shè)施生意，訂單周期長(zhǎng)、回款穩(wěn)定、技術(shù)路線清晰，核心競(jìng)爭(zhēng)力集中在系統(tǒng)集成、可靠性與成本控制。
對(duì)像福特這樣的傳統(tǒng)制造巨頭而言，儲(chǔ)能系統(tǒng)的制造邏輯與汽車高度相通——電芯、Pack、熱管理、BMS、系統(tǒng)集成，本就是車企的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域；另一方面，儲(chǔ)能項(xiàng)目多為長(zhǎng)期合同，能夠顯著改善現(xiàn)金流穩(wěn)定性。
更關(guān)鍵的是，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)并不要求企業(yè)在品牌端持續(xù)高額投入，也不需要面對(duì)消費(fèi)者情緒波動(dòng)。從資本視角來看，這是一條更接近“基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)”的路徑。
福特的真正算盤：用儲(chǔ)能托底，用能源重構(gòu)未來
福特的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，與特斯拉的路徑非常相似。當(dāng)年，特斯拉也是在整車業(yè)務(wù)尚未完全盈利時(shí)，率先將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)獨(dú)立推進(jìn)，并最終培育出一個(gè)年收入數(shù)十億美元的第二增長(zhǎng)曲線。
數(shù)據(jù)顯示，2025年Q3，特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入達(dá)34.15億美元；同比增長(zhǎng)44%，連續(xù)13個(gè)季度刷新裝機(jī)紀(jì)錄；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率已顯著高于整車業(yè)務(wù)。
如今，特斯拉的能源業(yè)務(wù)已成為其利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中最穩(wěn)定的部分之一，福特顯然不想錯(cuò)過這一可復(fù)制路徑，未來幾年，特斯拉注定將在儲(chǔ)能領(lǐng)域迎來一個(gè)強(qiáng)勁的對(duì)手。
如果站在更宏觀的視角來看，福特的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向并非個(gè)例，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)周期演進(jìn)的必然結(jié)果。第一階段，是“電動(dòng)化替代燃油”的結(jié)構(gòu)性浪潮；第二階段，是“電動(dòng)化普及后的系統(tǒng)優(yōu)化”；而儲(chǔ)能，正是第二階段的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
當(dāng)電動(dòng)車不再稀缺，真正稀缺的將是穩(wěn)定、安全、可調(diào)度的電力系統(tǒng)能力。這也是為什么，無論是美國(guó)、歐洲還是中國(guó)，幾乎所有能源轉(zhuǎn)型路徑的終點(diǎn)，都會(huì)指向儲(chǔ)能。從這個(gè)意義上看，福特取消75GWh動(dòng)力電池訂單，本質(zhì)上并非看空電池，反而是看清了電池真正的價(jià)值所在。
