中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：以智能電網(wǎng)為依托,積極拓展節(jié)能減排和新能源。公司以智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)為依托,積極拓展節(jié)能減排和新能源業(yè)務(wù)。智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)和節(jié)能減排、新能源業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同效應(yīng)。
分享儲(chǔ)能盛宴。儲(chǔ)能已列入國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃,市場(chǎng)爆發(fā)靜待后續(xù)扶持政策落地。公司作為國(guó)內(nèi)可再生能源規(guī)?；瘍?chǔ)能領(lǐng)導(dǎo)者,業(yè)務(wù)規(guī)模最大、布局最廣,采用風(fēng)光儲(chǔ)結(jié)合模式并運(yùn)用鉛酸和鋰電池技術(shù),有效解決電站調(diào)峰問(wèn)題,加速儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的拓展進(jìn)程。
能源互聯(lián)網(wǎng)各領(lǐng)域多點(diǎn)開(kāi)花。公司近期公告非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案,擬募集資金6.97億元,其中實(shí)際控制人和管理層合計(jì)認(rèn)購(gòu)總金額的近90%。投資方向?yàn)橹腔勰茉椿ヂ?lián)網(wǎng)(儲(chǔ)能、微網(wǎng)、虛擬電廠)產(chǎn)業(yè)化、充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺(tái)、售電網(wǎng)絡(luò)能源管理與服務(wù)平臺(tái)、220MV地面光伏發(fā)電等項(xiàng)目。深圳是“電改”的試點(diǎn)城市,若民企售電牌照放開(kāi),公司將有望成為第一批受益主體,實(shí)現(xiàn)發(fā)、輸、配、售端數(shù)據(jù)閉環(huán),結(jié)合儲(chǔ)能、光伏、合同能源管理等業(yè)務(wù),我們認(rèn)為公司是能源互聯(lián)網(wǎng)潛在平臺(tái)型公司。
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2015年-2017年EPS為0.56元、0.91元、1.38元。公司在電力系統(tǒng)深耕多年,管理層具備豐富的操作經(jīng)驗(yàn)與人脈關(guān)系。
在新能源的布局搶占天時(shí),深圳電改占據(jù)地利,定向增發(fā)求得人和,有望分享新能源和電改的盛宴。參考同行業(yè)估值,我們給予2016年60倍PE,對(duì)應(yīng)的目標(biāo)價(jià)為55.20元。
主要風(fēng)險(xiǎn)因素。(1)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期;(2)能源互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)低于預(yù)期。
