未來(lái)稀土行業(yè)整合預(yù)期增強(qiáng)。集團(tuán)和股份公司同時(shí)進(jìn)入到稀土產(chǎn)業(yè)上下游，將形成一定的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因此未來(lái)鋼研集團(tuán)和公司稀土產(chǎn)業(yè)的整合預(yù)期明顯存在，同時(shí)，涉足稀土產(chǎn)業(yè)而帶來(lái)的資金壓力將促使鋼研集團(tuán)盡早做資本運(yùn)營(yíng)的安排。
投資策略:我們預(yù)測(cè)公司2011年、2012年和2013年業(yè)績(jī)分別0.4元、0.66元及0.9元。鑒于公司的高速工具鋼、焊接業(yè)務(wù)、非晶材料等主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擁有最高的市場(chǎng)份和較高的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)均可能進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，營(yíng)收、利潤(rùn)皆有可能實(shí)現(xiàn)迸發(fā)式增長(zhǎng)，以及稀土產(chǎn)業(yè)未來(lái)的整合預(yù)期。
我們按照12年業(yè)績(jī)給予公司45X PE 及"強(qiáng)烈推薦-A"投資評(píng)級(jí)。六個(gè)月目標(biāo)價(jià)格30元。
