中國儲能網(wǎng)訊：新能源占比逐步提升,成長剛剛起步:公司1-9月共實現(xiàn)營業(yè)收入3.65億元,同比增長12.53%,歸母凈利潤316.7萬元,同比增長171.85%,基本EPS0.01元?？紤]到16年開始征收鉛酸電池消費稅,四季度鉛酸電池銷量可能明顯上升,同時鋰離子起動電池、光伏及儲能系統(tǒng)、動力電池BMS等新產(chǎn)品將初步放量,帶來新的盈利增長。預計2015年全年歸母凈利潤在3000萬到3500萬之間,同比增長179.70%到226.31%。從上半年布局逐漸落地并開始貢獻利潤來看,我們判斷公司全年業(yè)績將大概率貼近上限,并存在超預期可能。
鋰電池項目大幅加碼,清潔電力業(yè)務向外擴展:公司三季度延續(xù)強勢布局,子公司福建猛獅新能源注冊資本由5000萬元上升至3億元,擴充資金實力,為產(chǎn)能規(guī)模擴展和業(yè)務延伸打下基礎(chǔ)。同時,鋰離子電池項目總投資將由現(xiàn)有的5億元增加至30億元,規(guī)劃總產(chǎn)能將達到6GWh。目前在建的一期1GWh產(chǎn)線將于明年七月份正式投產(chǎn)。公司10月初宣布成立三家子公司,延續(xù)上半年的布局勢頭。廣東猛獅網(wǎng)絡技術(shù)有限公司將促進公司線上業(yè)務與線下相結(jié)合;吉林雙山猛獅科技新能源將在吉林地區(qū)推動光伏電站和儲能項目;DynavoltTechnology旨在打通進入東非市場的渠道。
“2351”戰(zhàn)略綱領(lǐng)確立,眼光+布局+執(zhí)行力三者兼?zhèn)?公司正式確立“2351”綱領(lǐng),抓住“能源轉(zhuǎn)換”和“一帶一路”兩大機遇,深耕先進電池制造、新能源車輛、清潔電力三大事業(yè)板塊,建立先進鉛電池、高端鋰電池、新能源汽車、清潔電力、電子商務五大事業(yè)部,最終全面達成公司第一個五年計劃發(fā)展目標。從去年至今,公司短短一年內(nèi)布局已經(jīng)基本完成,戰(zhàn)略眼光和執(zhí)行力可見一斑。
投資建議:買入-A投資評級,12個月目標價34.35元。我們預計公司2015-2017年的凈利潤入分別為0.48億、2.12億和4.31億元,成長性突出;維持買入-A評級,12個月目標價34.35元
風險提示:鋰電池業(yè)務、新能源汽車業(yè)務和清潔電力業(yè)務開展不及預期
