新業(yè)務(wù)布局今年開始貢獻(xiàn)利潤，兩倍增長空間打開:a)隨著智能手機(jī)的暢銷，智能機(jī)的行業(yè)增速與盈利將不如前期，而公司的客戶已經(jīng)是蘋果、三星龍頭(智能手機(jī)行業(yè)利潤主要集中在三星和蘋果)。因此，公司在2012年開始積極拓展新的產(chǎn)品與客戶，2013年成效顯著，今年新業(yè)務(wù)布局中，三星手機(jī)、電動(dòng)工具，平板電腦等將開始貢獻(xiàn)利潤，組裝業(yè)務(wù)也將有更好的發(fā)展;b)考慮到三星手機(jī)總體3億只的市場，IPad一億只市場，為公司打開至少2倍新的增長空間:今年三星批量供貨有望上億只(12年Q4分析師預(yù)測超過2千萬部)，保守按照BMS產(chǎn)品“3個(gè)三星=1個(gè)蘋果”估算，假設(shè)新IPadMini在3季度-4季度供貨，則今年藍(lán)微銷量將翻番，而2014年將再增一倍。
智能終端領(lǐng)域新的熱點(diǎn)產(chǎn)品頻出:智能終端領(lǐng)域創(chuàng)新不斷，Google、微軟[微博]也在進(jìn)入智能終端領(lǐng)域，未來還會(huì)有新的熱點(diǎn)。近期拓展眼鏡GoogleGlass傳明年年初將出貨，鋰電池領(lǐng)域新的成長空間預(yù)期進(jìn)一步打開，科技進(jìn)步使得消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)﹄姵氐男枨蟊３?0%左右穩(wěn)定增長。
永遠(yuǎn)做高端是公司最大核心競爭力:電源管理行業(yè)的商業(yè)模式是與電芯企業(yè)合作，共同研發(fā)共同供貨。公司堅(jiān)持高端路線，高端客戶與高端品質(zhì)，與一流電芯客戶共同探索產(chǎn)品的新市場和新應(yīng)用的經(jīng)營理念使得公司規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)壁壘與合作壁壘不斷加強(qiáng)。永遠(yuǎn)做高端，才能維持產(chǎn)品高毛利，享受新品第一波高成長。
行業(yè)空間大:公司在平板電腦領(lǐng)域剛剛進(jìn)入，電動(dòng)工具正在起步，未來電動(dòng)汽車、儲能等應(yīng)用空間巨大。日本IIT最新報(bào)導(dǎo)，2012年鋰電池下游應(yīng)用領(lǐng)域中，手機(jī)、PC、平板、其他數(shù)碼、電動(dòng)汽車與儲能的銷售額占比分別為:26%、24%、7%、12%，22%與7%，電動(dòng)汽車與儲能成長迅速，且未來分別具備千億空間。
近期三星S4發(fā)布，蘋果Mini2與新手機(jī)備貨期將至，加上Google拍照眼鏡等預(yù)期推升公司估值〖慮到公司業(yè)績高成長，維持強(qiáng)烈推薦的投資評級，給予2012-2014年EPS0.93、1.71、2.67元預(yù)測。
