中國儲能網訊：儲能有需求，政策需引導。目前我國已經出臺了多項文件大力支持儲能行業(yè)發(fā)展，但是限于我國目前缺乏電力交易市場，在現有的電力體制下，大部分地區(qū)居民及工商業(yè)的峰谷價差較小，無法滿足項目成本回收和內部收益率的要求，儲能應用項目大多數仍然是示范項目，除了抽水蓄能以外，國家沒有對其余儲能政策進行直接補貼的政策。同時由于儲能技術的多樣化，制定不同技術的標準也迫在眉睫。因此，我國的儲能產業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，行業(yè)的發(fā)展需要更多落實到操作層面的政策和相關技術標準。目前部分儲能技術較為成熟，同時下游用戶側有儲能的需求，整個產業(yè)具有內生性的動力，政策和標準的明確有助于內在需求的釋放。
剛需推動，成本優(yōu)先。在現有的政策及技術條件下，我們認為低成本技術將會占據先發(fā)優(yōu)勢，而剛需應用場景為各儲能技術大幅降低成本帶來契機。在技術端，國內在抽水蓄能、鉛炭電池及鋰電池這三方面技術積累最多，應用時間最長，使用規(guī)模最大，因此是應用首選。而在應用場景端，由于政策標準及補貼的缺失，目前要大規(guī)模使用儲能，一是技術本身比較成熟，成本較低，二是應用場景有剛需，同時本身有補貼可以覆蓋這部分成本。
新能源發(fā)電、削峰填谷及新能源汽車擁抱儲能。從技術和場景結合的角度來看，我們認為新能源發(fā)電側及新能源汽車是剛需應用，在行業(yè)發(fā)展中將最先爆發(fā)；其次，工商業(yè)用戶的削峰填谷可以為用戶節(jié)約電費，降低峰值容量，在用儲能進行削峰填谷后用戶可以節(jié)約電量電價和容量電價兩部分，效果顯著。此外，新能源汽車（主要是鋰電池動力汽車）的發(fā)展則開辟了移動式儲能的應用場景，由于我國大多數經濟發(fā)達的城市對汽車采取搖號政策，而新能源由于有獨立的搖號體系因此對急于用車的人來說解決了燃眉之急，同時目前新能源汽車的續(xù)航能力足以滿足個人非長途旅行的駕駛需求，因此有較大的發(fā)展?jié)摿?。對于汽車擁有者來說，可以在不影響出行的情況下通過V2G 將汽車作為移動式的儲能單元與電網互動，從而達到坐不出戶也能賺錢的目的。此外，由于我國對工商業(yè)用戶采用兩部制電價，其中基本電價只與當月的最大需用量有關，同時工業(yè)企業(yè)的電度電價在企業(yè)成本中占據了較高的比例，因此企業(yè)對于降低電價費用有著強烈的訴求。
技術適配應用場景是關鍵。儲能的技術即使大致分類也多達十數種，不同的技術特征不同。
我們認為沒有無用的技術，只有用錯場景的技術。不同的儲能技術適配不同的應用場景，如超導飛輪儲能更適宜與制氫、儲氫搭配，而儲熱更適合用于光熱發(fā)電等。每種技術的價值只有在最適配的應用場景中才能達到最大化。以南都電源的鉛炭電池為例，由于鉛炭的特性使得其更適合能量型應用，同時成熟的技術讓鉛炭電池價格具有很好的競爭力，目前我們保守估算鉛炭儲能項目稅后IRR 為5.2%，已經具有一定的商業(yè)化價值。
建議關注的公司：綜上所述，我們建議重點關注以下公司：鋰電池方面：比亞迪、猛獅科技、杉杉股份；系統(tǒng)集成及配套方面：科陸電子、陽光電源；鉛炭方面：南都電源、圣陽股份。
相關行業(yè)風險：政策推進力度不及預期；技術進步、成本下降不及預期導致發(fā)展緩慢。
