中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：山西煤炭企業(yè)的改革進(jìn)程正在推進(jìn)。
7月21日，大同煤業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大同煤業(yè)”601001.SH）發(fā)布公告表示，擬終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并擬以現(xiàn)金購(gòu)買大同煤礦集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“同煤集團(tuán)”）持有的同煤大唐塔山煤礦有限公司（以下簡(jiǎn)稱“塔山煤礦”）21%股權(quán)。同煤集團(tuán)系大同煤業(yè)控股股東，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
對(duì)于收購(gòu)的相關(guān)事宜，同煤集團(tuán)向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示不方便接受采訪。不過(guò)，大同煤業(yè)方面表示，此次收購(gòu)主要是為響應(yīng)山西省政府號(hào)召，落實(shí)山西省國(guó)資委關(guān)于國(guó)資國(guó)企改革的戰(zhàn)略部署及要求。
公開資料顯示，塔山煤礦屬于同煤集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，每年可盈利數(shù)億元，而同煤集團(tuán)近幾年持續(xù)虧損，負(fù)債率較高。大同煤業(yè)方面認(rèn)為，收購(gòu)?fù)杭瘓F(tuán)所屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能提高公司的每股收益，為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受記者采訪時(shí)表示：“如果繼續(xù)以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)將會(huì)稀釋同煤集團(tuán)在大同煤業(yè)的股權(quán)。”
但大同煤業(yè)表示，是在綜合考慮公司自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和交易對(duì)方的對(duì)價(jià)訴求，經(jīng)與相關(guān)各方反復(fù)協(xié)商，才最終確定由擬發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)變更為現(xiàn)金收購(gòu)相關(guān)資產(chǎn)。
負(fù)債千億出讓盈利資產(chǎn)
同煤集團(tuán)通過(guò)資本運(yùn)作將高利潤(rùn)煤礦賣給大同煤業(yè)，等于失去了一塊“肥肉”。
此次收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)——塔山煤礦由大同煤業(yè)、同煤集團(tuán)、大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司共同持有，三者持股比例分別為 51%、21%和28%。此次交易完成后，大同煤業(yè)所持有塔山煤礦的股權(quán)比例將上升至72%。
根據(jù)塔山煤礦公告顯示，目前其總資產(chǎn)為108.73億元，按同煤集團(tuán)21%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)格為22.83億元。如果按照這個(gè)價(jià)格完成交易，雖然交易得到的現(xiàn)金可以在一定程度上緩解同煤集團(tuán)的債務(wù)壓力，但也是杯水車薪。
根據(jù)同煤集團(tuán)官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，2014~2016年，同煤集團(tuán)在近三年的利潤(rùn)持續(xù)虧損，虧損額分別為11.65億元、10.85億元和9.93億元。此外，同煤集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率也居高不下，分別達(dá)到了83.66%、84.95%和84.53%。
大同煤業(yè)公告顯示，同煤集團(tuán)在2016年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損約為10億元，但其負(fù)債總計(jì)卻高達(dá)2350.57億元。
反觀塔山煤礦，則是另一番光景。在2015 ~2016 年，塔山煤礦分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 46.71 億元和 65.50 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.50億元和7.25億元。
事實(shí)上，在今年上半年，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)回暖趨勢(shì)明顯。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政在鄂爾多斯召開的2017年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)上表示，煤炭市場(chǎng)產(chǎn)供需保持基本平衡。今年上半年，全國(guó)煤炭產(chǎn)量、進(jìn)口量和消費(fèi)量均呈現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全國(guó)煤炭產(chǎn)量17.12億噸，同比增長(zhǎng)5%；煤炭?jī)暨M(jìn)口量1.28億噸，增長(zhǎng)23.7%；初步測(cè)算，全國(guó)煤炭消費(fèi)量19億噸，同比增長(zhǎng)3.1%；實(shí)現(xiàn)了全國(guó)煤炭市場(chǎng)供需基本平衡，煤炭行業(yè)效益穩(wěn)步回升。
王顯政表示：“今年前5個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1233.4億元，其中，大型煤炭企業(yè)由去年同期虧損37.4億元，轉(zhuǎn)為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)513.9億元，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步回升?！?
國(guó)家發(fā)改委政研室主任、新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程在發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上也表示，隨著煤炭企業(yè)資產(chǎn)狀況逐漸好轉(zhuǎn)，一些不良或潛在不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)為優(yōu)良，企業(yè)融資能力明顯增強(qiáng)，銀行欠債、客戶欠款、工人欠薪、社保欠費(fèi)、安全欠賬、技改創(chuàng)新投入不足等矛盾和問(wèn)題明顯緩解。
不過(guò)，在行業(yè)發(fā)展環(huán)境有所改善的情況下，同煤集團(tuán)在今年一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告卻讓人大跌眼鏡。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，同煤集團(tuán)今年第一季度利潤(rùn)虧損2.91億元，新增負(fù)債131.76億元。此外，大同煤業(yè)的業(yè)績(jī)情況也難言樂(lè)觀。今年一季報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入為24.80億元，同比增長(zhǎng)75.72%，但其凈利潤(rùn)卻僅有1815.97萬(wàn)元，同比下滑95.86%。
而塔山煤礦2017年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.67億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4.49億元。按照同煤集團(tuán)持有的21%的股權(quán)比例，塔山煤礦可以為同煤集團(tuán)帶來(lái)近一個(gè)億的利潤(rùn)。
宋清輝向記者表示：“此次出售完成后，預(yù)計(jì)同煤集團(tuán)經(jīng)營(yíng)會(huì)受到?jīng)_擊。同煤集團(tuán)通過(guò)資本運(yùn)作將高利潤(rùn)煤礦賣給大同煤業(yè)，等于失去了一塊‘肥肉’?！?
或?yàn)閲?guó)企改革鋪路
作為山西省最大的煤電企業(yè)，同煤集團(tuán)一直是山西國(guó)企深化改革的重點(diǎn)。
在自身深陷虧損旋渦的情況下，同煤集團(tuán)為何還要將塔山煤礦這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拱手相讓？
根據(jù)山西省國(guó)資委網(wǎng)站消息，今年2月，山西省副省長(zhǎng)王一新在山西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議上發(fā)表講話指出，要更多地在資本層面下功夫，特別是要用好用活18家國(guó)有控股的上市公司平臺(tái)，大力推動(dòng)國(guó)有資源資產(chǎn)化、資本化、證券化。
王一新表示，18家國(guó)有控股上市公司今年開始每年都必須在資本市場(chǎng)上有動(dòng)作，放著寶貴的上市公司平臺(tái)長(zhǎng)期不善利用是一種失職行為。
而作為山西省最大的煤電企業(yè)，同煤集團(tuán)一直是山西國(guó)企深化改革的重點(diǎn)。
公開信息顯示，同煤集團(tuán)是僅次于神華集團(tuán)和中煤能源集團(tuán)的國(guó)內(nèi)第三大煤礦國(guó)有企業(yè)。其煤炭產(chǎn)能達(dá)到 2億噸，電力裝機(jī)容量達(dá)到 1605萬(wàn)千瓦。在“2016中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中同煤集團(tuán)排名第71位，世界500強(qiáng)排名第322位。
根據(jù)大同煤業(yè)的公告顯示，其購(gòu)買塔山煤礦資產(chǎn)就是為了“積極響應(yīng)山西省政府的號(hào)召，落實(shí)山西省國(guó)資委關(guān)于國(guó)資國(guó)企改革的戰(zhàn)略部署及要求，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司的可持續(xù)發(fā)展”。
此前，山西省委省政府印發(fā)的《關(guān)于深化國(guó)企國(guó)資改革的指導(dǎo)意見》，要求利用好上市公司平臺(tái)，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)上市，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，鼓勵(lì)各類資本參與國(guó)有企業(yè)混改，鼓勵(lì)國(guó)有資本入股非國(guó)有企業(yè)，探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股。
宋清輝向記者表示，山西國(guó)企國(guó)資改革是決定山西轉(zhuǎn)型前途的關(guān)鍵一役，若山西能夠緊緊抓住這次機(jī)會(huì)，大力創(chuàng)新國(guó)有資產(chǎn)管理體制、不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力以及徹底擺脫對(duì)煤炭經(jīng)濟(jì)的過(guò)度依賴等，山西國(guó)企國(guó)資改革取得成功的希望很大。
事實(shí)上，除了將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資本化外，同煤集團(tuán)已經(jīng)在剝離國(guó)有企業(yè)辦社會(huì)職能，完成了首批職工家屬區(qū)“三供一業(yè)”分離移交工作。公開數(shù)據(jù)顯示，同煤集團(tuán)從事辦社會(huì)職能的職工有2.95萬(wàn)人，辦有社會(huì)機(jī)構(gòu)420多個(gè)，每年辦社會(huì)、辦后勤凈支出近40億元。
記者獲悉，面對(duì)此次山西省國(guó)企國(guó)資改革，除了同煤集團(tuán)外，山西其他企業(yè)的改革也在持續(xù)進(jìn)行。其中，今年3月，為深化太鋼集團(tuán)與晉能集團(tuán)戰(zhàn)略合作，太鋼集團(tuán)擬通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式將公司持有的4513.65萬(wàn)股A股股份(占總股本的0.79%)劃轉(zhuǎn)給晉能集團(tuán)全資子公司國(guó)際電力。后者則擬將其持有的通寶能源3586.16萬(wàn)股（占總股本的3.13%）股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給太鋼集團(tuán)。
在收購(gòu)塔山煤礦過(guò)程中，大同煤業(yè)原本擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買，但最后又公告表示改為現(xiàn)金收購(gòu)。大同煤業(yè)表示，綜合考慮公司自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和交易對(duì)方的對(duì)價(jià)訴求，經(jīng)公司與相關(guān)各方反復(fù)協(xié)商，最終確定由擬發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)變更為現(xiàn)金收購(gòu)相關(guān)資產(chǎn)。
不過(guò)，交易雙方還尚未透露具體的交易價(jià)格。大同煤業(yè)公告稱，標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價(jià)格將由交易雙方根據(jù)具備證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或其授權(quán)機(jī)構(gòu)備案/審批的評(píng)估結(jié)果協(xié)商確定。
