產(chǎn)能投產(chǎn)，下半年增長有望加速。公司2000萬平米隔膜生產(chǎn)線二季度投產(chǎn)，業(yè)績貢獻將主要在下半年體現(xiàn)。另外，公司2萬噸聚乙烯管和5000噸BOPA薄膜產(chǎn)能也已經(jīng)投產(chǎn)，產(chǎn)能增長25%以上。
公司燃氣管和BOPA薄膜規(guī)模和渠道優(yōu)勢明顯，行業(yè)地位穩(wěn)固，毛利率有望持續(xù)提升；隔膜性價比優(yōu)勢突出，通過大客戶認證，是國內(nèi)動力鋰電池廠商替代進口產(chǎn)品的首選，市場潛力巨大。產(chǎn)能驅動公司進入快速增長期，維持2013-2015年EPS預測分別為0.52、0.7、0.87元，當前股價對應2013年PE僅17倍，鋰電池材料板塊2013年平均PE25-30倍，公司股價明顯低估，維持“強烈推薦-A”投資評級。
風險提示：9.90元附近有壓力。
