7月18日，據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，工信部正聯(lián)合其他部委，醞釀研究針對(duì)燃料電池的新補(bǔ)貼政策。據(jù)了解，相關(guān)補(bǔ)貼思路并不像之前那樣補(bǔ)貼到整車廠，而是考慮補(bǔ)貼生產(chǎn)核心部件的廠家，尤其是擁有核心技術(shù)的企業(yè)將獲得更有力度的政策支持。氫能屬于政策主導(dǎo)型行業(yè)，政策對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展起著重要的指引作用。
日前，中國(guó)氫能聯(lián)盟發(fā)布《中國(guó)氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》指出，氫能定將成為中國(guó)能源體系的重要組成部分，預(yù)計(jì)到2050年，氫能在中國(guó)能源體系中的占比約為10%，氫氣需求量接近6000萬(wàn)噸，年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值超過12萬(wàn)億元；全國(guó)加氫站達(dá)到1萬(wàn)座以上，交通運(yùn)輸、工業(yè)等領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)氫能普及應(yīng)用，燃料電池車產(chǎn)量達(dá)到每年520萬(wàn)輛，固定式發(fā)電裝置2萬(wàn)臺(tái)/年，燃料電池產(chǎn)能550萬(wàn)套/年。
今年3月26日，財(cái)政部、工信部、科技部和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，補(bǔ)貼政策和燃料電池相關(guān)的主要有四點(diǎn)： （1）3月26日—6月25日為過渡期，期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍補(bǔ)貼；（2）燃料電池汽車和新能源公交車補(bǔ)貼政策另行公布；（3）地方補(bǔ)貼需支持加氫基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)；（4）延續(xù)2018年預(yù)撥資金政策，從2019年開始有運(yùn)營(yíng)里程要求的車輛完成銷售上牌后即預(yù)撥一部分補(bǔ)貼資金。
此外，值得一提的是，在氫燃料電池再度成為市場(chǎng)熱點(diǎn)之際，這家國(guó)內(nèi)燃料電池的真正大牛也悄然開始了在資本市場(chǎng)的新征程。7月8日，億華通正式在上交所網(wǎng)站披露科創(chuàng)板上市申請(qǐng)材料，成為又一家決定從新三板轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板的獨(dú)角獸。而從招股書中，我們也能得以一窺這個(gè)燃料電池超級(jí)獨(dú)角獸的成色。
2018年度，億華通共計(jì)實(shí)現(xiàn)燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)銷售303套，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過3.6億元，在國(guó)內(nèi)率先開啟了氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)批量商業(yè)化的進(jìn)程。2018年公司燃料電池系統(tǒng)車型共計(jì)24款入選《新能源汽車推廣應(yīng)用薦型目錄》，位居行業(yè)首位。
而在想象力更大的乘用車方面，億華通與北汽、廣汽等企業(yè)開發(fā)出70MPa氫系統(tǒng)、續(xù)駛里程達(dá)到400km的氫燃料電池乘用車，已經(jīng)到了工程樣車階段。
華泰證券指出，中國(guó)氫能聯(lián)盟發(fā)布《中國(guó)氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》預(yù)計(jì)2025年、2035年、2050年國(guó)內(nèi)氫燃料電池汽車產(chǎn)量將分比為達(dá)到5萬(wàn)、130萬(wàn)和500萬(wàn)輛；我們以每輛燃料電池車電堆功率60kW測(cè)算，2025年、2035年、2050年國(guó)內(nèi)燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)值分別為：144億、720億和990億元。2019年氫能產(chǎn)業(yè)被寫入政府工作報(bào)告，行業(yè)發(fā)展有望進(jìn)入快車道。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，性能提升和成本下降是氫燃料電池車產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵，技術(shù)進(jìn)步和國(guó)產(chǎn)化是主要路徑，建議關(guān)注具備技術(shù)研發(fā)實(shí)力的核心部件國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭：濰柴動(dòng)力、漢鐘精機(jī)、雪人股份、冰輪環(huán)境、先導(dǎo)智能。
中信證券指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，燃料電池政策預(yù)期高漲，伴隨市場(chǎng)空間窗口期釋放，判斷燃料電池材料板塊將維持較高熱度，相關(guān)標(biāo)的估值有望迅速上升。同時(shí)，由于目前補(bǔ)貼政策向上調(diào)整可能性較大，燃料電池材料各細(xì)分領(lǐng)域具有技術(shù)布局和產(chǎn)業(yè)化能力的標(biāo)的業(yè)績(jī)有望在未來長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。氫氣資源重點(diǎn)推薦領(lǐng)域率先領(lǐng)跑的鴻達(dá)興業(yè)、衛(wèi)星石化，建議關(guān)注嘉化能源、華昌化工、東華能源；材料領(lǐng)域建議關(guān)注技術(shù)儲(chǔ)備雄厚的東岳集團(tuán)、安泰科技、中材科技等。
光大證券分析師殷中樞、王威9日表示，氫能的使用主要包括氫的生產(chǎn)、儲(chǔ)存和運(yùn)輸、應(yīng)用等方面，而決定氫能應(yīng)用關(guān)鍵的是安全、高效的氫能儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)。氫氣儲(chǔ)存技術(shù)滯后限制了氫能源在各類交通工具上大規(guī)模應(yīng)用，車載儲(chǔ)氫技術(shù)的改進(jìn)是未來氫燃料電池車發(fā)展重點(diǎn)突破環(huán)節(jié)。諸多技術(shù)路線中，高壓氣態(tài)儲(chǔ)氫最成熟、成本最低，未來大規(guī)模推廣需要儲(chǔ)氫瓶工藝提升。車載儲(chǔ)氫大規(guī)模推廣依賴于高壓儲(chǔ)氫瓶，碳纖維則作為儲(chǔ)氫瓶核心材料之一，應(yīng)關(guān)注具有氣瓶研發(fā)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的高壓容器公司以及聚焦高端碳纖維品類、市場(chǎng)率領(lǐng)先的碳纖維龍頭。建議關(guān)注：京城股份、富瑞特裝、中材科技、光威復(fù)材、中簡(jiǎn)科技。
國(guó)金證券則建議從兩方面思路遴選標(biāo)的：一是估值處于合理區(qū)間+氫能持續(xù)布局公司，建議關(guān)注嘉化能源；二是產(chǎn)業(yè)鏈布局完善標(biāo)的，建議關(guān)注美錦能源、雪人股份、大洋電機(jī)、雄韜股份。
