2020年復(fù)工第一周，隆基股份再次掀起擴(kuò)產(chǎn)狂潮。2月12日，隆基股份發(fā)布公告稱(chēng)，由隆基綠能科技股份有限公司的全資子公司西安隆基樂(lè)葉光伏科技有限公司投資約45億元建設(shè)西安年產(chǎn)10GW單晶電池及配套中試項(xiàng)目，這也是自2019年以來(lái)隆基第11次發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)公告了！
隆基11次擴(kuò)產(chǎn)了哪些項(xiàng)目，涉及多少資金呢？北極星太陽(yáng)能光伏統(tǒng)計(jì)了隆基自2019年以來(lái)發(fā)布的11個(gè)擴(kuò)產(chǎn)公告，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)截止發(fā)稿時(shí)該公司擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目涉及總產(chǎn)能142.02GW，總投資高達(dá)450.67億元人民幣。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，隆基擴(kuò)產(chǎn)硅棒47GW、硅片55GW、電池片20.25GW、組件20GW，從擴(kuò)張規(guī)模和項(xiàng)目來(lái)看，隆基正在加速打造一體化單晶光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)程。
如此大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)速度，隆基的銷(xiāo)售端供應(yīng)能力和價(jià)格如何？我們統(tǒng)計(jì)了自2019年以來(lái)，隆基股份發(fā)布的共計(jì)6份的“重大銷(xiāo)售合同”，單晶硅片銷(xiāo)售總數(shù)量在125.1億片；平攤到每一年中，大概每年銷(xiāo)量是45.6億片。
從統(tǒng)計(jì)的銷(xiāo)售金額和數(shù)量列表來(lái)看(如下表)，我們發(fā)現(xiàn)2020年1月22日簽署的合同數(shù)量最大，總數(shù)量為480000萬(wàn)片，根據(jù)合同預(yù)估的金額核算到單片硅片價(jià)格為2.7元/片，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)單位價(jià)格也創(chuàng)造了6份重大合同中預(yù)估最低單價(jià)。
擴(kuò)產(chǎn)和降價(jià)是否是隆基實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的布局?結(jié)合最近隆基的電話會(huì)議紀(jì)要，我們發(fā)現(xiàn)隆基已經(jīng)把市場(chǎng)未來(lái)規(guī)劃表述的非常清晰了。
市場(chǎng)需求：
隆基預(yù)計(jì)2019年裝機(jī)規(guī)模在120GW左右，2020年裝機(jī)規(guī)模在150GW左右，同比將增漲30GW。公司認(rèn)為海外市場(chǎng)對(duì)光伏的投資熱情較高，超過(guò)1GW的國(guó)家從17年的7-8個(gè)、18年13-14個(gè)、19年超過(guò)20個(gè)，20年超過(guò)25個(gè);隆基海外銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)反饋，整個(gè)市場(chǎng)持續(xù)有新的裝機(jī)增量，對(duì)裝機(jī)市場(chǎng)未來(lái)向好的樂(lè)觀判斷。
價(jià)格趨勢(shì)：
隆基認(rèn)為2020年降價(jià)的壓力，組件不是太大。唯一毛利率高的環(huán)節(jié)是硅片環(huán)節(jié)，主要是下游電池片產(chǎn)能擴(kuò)的比較快，需求都出來(lái)了，上游硅片的釋放的節(jié)奏比較慢，隆基現(xiàn)在單晶硅片處在供不應(yīng)求的局面，所以春節(jié)期間還是處在滿產(chǎn)的狀態(tài)。后面等供給出來(lái)后，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)有一定的下降，下降有利于進(jìn)一步提高單晶的市場(chǎng)份額，19年單晶全球份額超過(guò)60%、20年應(yīng)該超過(guò)80%，單晶的產(chǎn)能會(huì)進(jìn)一步市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)釋放，毛利率會(huì)回到合理水平，現(xiàn)在30%多的毛利率是比較高的。到那個(gè)時(shí)候，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)處在價(jià)格、毛利率比較合適的一個(gè)水平。
