根據(jù)汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2013年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)汽車銷售37萬輛，同比增長22.30%。四季度是汽車行業(yè)的銷售旺季，預(yù)計(jì)汽車業(yè)務(wù)四季度盈利環(huán)比將有所增長。新車型S7則有望對明年傳統(tǒng)汽車銷量形成有力支撐。
公司手機(jī)部件收入占總收入比重大約在40%左右，主要客戶是Nokia、華為、HTC、三星、Apple和Moto等，判斷前三季度HTC對手機(jī)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了較高的增量，隨著HTCone出貨量的低于預(yù)期，預(yù)計(jì)四季度手機(jī)部件業(yè)績環(huán)比不會(huì)有增長。但是隨著公司客戶的拓展，以及未來手機(jī)部件中金屬部件占比逐步提高，金屬部件業(yè)務(wù)有望帶動(dòng)整體部件盈利水平的提升。
新能源汽車放量以及光伏業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)有望提供業(yè)績彈性。此次新能源政策超預(yù)期的地方在于，規(guī)定新能源汽車的采購須有30%的外地品牌，以及公務(wù)用車、公交用車替換的30%必須用新能源汽車。新的政策有利于公司純電動(dòng)大巴K9的全國范圍銷售，以及E6與秦的市場推廣。
而光伏行業(yè)2015年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)裝機(jī)容量35GW，預(yù)計(jì)2013-2015年年均新增光伏裝機(jī)容量在10GW，因此預(yù)計(jì)隨著光伏行業(yè)趨勢向好，公司光伏業(yè)務(wù)也將逐季好轉(zhuǎn)。
預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為0.24、0.67、1.15元。新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)屬于政策支持的方向，未來具有超預(yù)期的可能，給予公司“謹(jǐn)慎增持”評級。
