中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2014年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委、能源局、環(huán)境保護(hù)部以及部分省市出臺(tái)政策，提出推廣燃煤大氣污染物超低排放技術(shù)。火電機(jī)組超低排放技術(shù)改造和新建機(jī)組實(shí)現(xiàn)超低排放，對(duì)火電治理產(chǎn)業(yè)有何影響？火電治理行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)怎樣？本報(bào)約請(qǐng)中信證券研究部進(jìn)行詳細(xì)分析。
隨著火電超低排放試點(diǎn)示范逐步推廣，除塵、脫硫、脫硝市場(chǎng)都在不同程度地?cái)U(kuò)大，市場(chǎng)的規(guī)模、格局及集中度各有其特點(diǎn)。
除塵競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，集中度可能進(jìn)一步提高
火電除塵競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)清晰，在傳統(tǒng)電除塵領(lǐng)域，龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保合計(jì)占據(jù)目前國(guó)內(nèi)約50%市場(chǎng)份額。
近年來(lái)，隨著排放要求的加嚴(yán)，電袋除塵、袋式除塵開(kāi)始在火電領(lǐng)域推廣，排放濃度都能穩(wěn)定達(dá)到30mg/m3以下，其中電袋除塵結(jié)合了電除塵、袋式除塵的優(yōu)點(diǎn)，在除塵改造中應(yīng)用相對(duì)較多。
截至2013年底，電袋復(fù)合、袋式除塵器裝機(jī)超過(guò)1.6億kw，占全國(guó)燃煤機(jī)組的20%以上，其中電袋復(fù)合除塵超過(guò)0.9億kw，占全國(guó)燃煤裝機(jī)的11.5%以上。從市場(chǎng)份額看，在電袋復(fù)合除塵領(lǐng)域，龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保市場(chǎng)占有率分別為49%、10%。
就濕式除塵而言，技術(shù)含量相對(duì)較高，其中龍凈環(huán)保的技術(shù)為自主研發(fā)，菲達(dá)環(huán)保的技術(shù)為引進(jìn)三菱重工。從目前項(xiàng)目情況看，已投運(yùn)項(xiàng)目基本為龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保兩家。
考慮到濕式除塵具有一定技術(shù)壁壘、工程經(jīng)驗(yàn)積累需要時(shí)間等因素，預(yù)計(jì)隨著超低排放應(yīng)用的推廣，上述兩家將充分受益行業(yè)發(fā)展，在除塵市場(chǎng)的占有率將進(jìn)一步提升。
脫硝催化劑供需相對(duì)寬松，無(wú)毒催化劑成為新寵
由于排放新標(biāo)要求火電廠于2014年7月1日達(dá)標(biāo)排放，因此，2013年催化劑一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)。但脫硝催化劑技術(shù)壁壘相對(duì)較少、新建產(chǎn)能周期短、產(chǎn)量相對(duì)產(chǎn)能彈性較大。2013年底參加產(chǎn)業(yè)登記的催化劑廠商共10家，合計(jì)設(shè)計(jì)產(chǎn)能17.1萬(wàn)m3/年（2012年底為8.9萬(wàn)m3/年）。
從企業(yè)微觀調(diào)研看，由于供給的快速提升，目前處于供需相對(duì)寬松狀態(tài)，價(jià)格也從2013年3萬(wàn)元/m3以上下降到2.5萬(wàn)元/m3~2.8萬(wàn)元/m3。超低排放應(yīng)用推廣后，需求的提升將有望改善催化劑供需環(huán)境。
2014年8月環(huán)境保護(hù)部印發(fā)《廢煙氣脫硝催化劑危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證審查指南》，明確將廢煙氣脫硝催化劑（釩鈦系）列為危險(xiǎn)廢物，對(duì)從事廢煙氣脫硝催化劑（釩鈦系）收集、貯存、運(yùn)輸、再生、利用處置活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位，從技術(shù)人員、廢物運(yùn)輸、包裝與貯存、設(shè)施及配套設(shè)備、技術(shù)與工藝、制度與措施等方面提出了相關(guān)審查要求。
上述政策一方面有利于釩鈦系脫硝催化劑的規(guī)?；偕?；另一方面，由于釩鈦系催化劑再生一次之后，最終需作為危險(xiǎn)廢物處理，使用成本的增加有利于其替代產(chǎn)品例如無(wú)毒催化劑的推廣應(yīng)用。
目前，在上市公司中，從事釩鈦系催化劑再生的有龍凈環(huán)保；無(wú)毒催化劑生產(chǎn)商目前國(guó)內(nèi)僅京運(yùn)通下屬的天璨環(huán)保，公司目前產(chǎn)能已由去年的1.2萬(wàn)m3/年提升至5萬(wàn)m3/年。
脫硫市場(chǎng)相對(duì)分散，龍頭企業(yè)受益更為顯著
與除塵相比，火電脫硫市場(chǎng)格局相對(duì)分散，但近年來(lái)集中度有所提高。截至2013年底，累計(jì)投運(yùn)脫硫裝機(jī)容量排名前3位的分別為國(guó)電龍?jiān)矗?，993萬(wàn)kw）、博奇電力（5，245萬(wàn)kw）及龍凈環(huán)保（5，078萬(wàn)kw），而當(dāng)年投運(yùn)脫硫裝機(jī)容量前3位分別為中電遠(yuǎn)達(dá)（469萬(wàn)kw）、華電工程（456萬(wàn)kw）及國(guó)電龍?jiān)矗?12萬(wàn)kw）。
從目前趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)火電脫硫設(shè)施改造及新建需求（合計(jì)約605億元）釋放將更有利于目前具備品牌、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。
