中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：7月31日，中環(huán)股份(002129,股吧)發(fā)布公告稱，其近日與四川發(fā)展、樂(lè)山電力(600644,股吧)、天津津聯(lián)和SunPower簽署了諒解備忘錄，將在四川省開(kāi)發(fā)、擁有和/或出售主要使用高效率（效率不低于24%）低倍聚光光伏技術(shù)產(chǎn)品建造的發(fā)電廠，目前擬開(kāi)發(fā)建設(shè)容量為3GW的高效光伏中心項(xiàng)目，長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)建設(shè)目標(biāo)超10GW。
與人們此前猜測(cè)一致，中環(huán)股份曾采取的“內(nèi)蒙古方式”在四川成功復(fù)制。而所謂“內(nèi)蒙古方式”，即此前中環(huán)股份曾與地方政府、SunPower等方面采取合作的方式在內(nèi)蒙古開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。
根據(jù)公告，此番中環(huán)股份、四川發(fā)展、天津津聯(lián)擬分別出資7.2億元、7億元、5.6億元，合計(jì)占新公司注冊(cè)資本的73.8%；樂(lè)山電力擬出資5.8億元，占注冊(cè)資本的21.6%；SunPower出資1.25億元占注冊(cè)資本的4.6%。這其中包括了26.85億元注冊(cè)資本，還包括了四川發(fā)展和天津津聯(lián)兩個(gè)省級(jí)投資平臺(tái)。
復(fù)制“內(nèi)蒙古模式”
早在2012年12月份，中環(huán)股份《關(guān)于公司擬投資設(shè)立華夏聚光（內(nèi)蒙古）光伏電力有限公司的議案》獲得了董事會(huì)審議通過(guò)。根據(jù)議案，中環(huán)股份將出資1.6億元占華夏聚光40%股份；SunPower出資1億元，占華夏聚光25%股份；內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司出資8000萬(wàn)元，占華夏聚光20%股份；呼和浩特市金橋城建發(fā)展有限責(zé)任公司出資6000萬(wàn)元，占華夏聚光15%的股份。
據(jù)了解，與上述“內(nèi)蒙古模式”類似，在此番中環(huán)股份于四川的項(xiàng)目中，四川發(fā)展是四川政府的投資平臺(tái)，代表四川政府對(duì)項(xiàng)目的支持，在合資公司里的角色定位自然是解決政府的審批流程、路條等需要政府支持的相關(guān)事情；天津津聯(lián)是天津國(guó)資委的一個(gè)投資平臺(tái)，代表了“老東家”對(duì)中環(huán)股份的支持；而樂(lè)山電力背后是國(guó)網(wǎng)四川電力公司，其能幫助電站解決并網(wǎng)發(fā)電的問(wèn)題；此外，中環(huán)股份和SunPower一如既往地代表“CFZ+C7”的技術(shù)提供方，負(fù)責(zé)解決電站的高效、低成本問(wèn)題。
“中環(huán)股份CFZ技術(shù)結(jié)合SunPower高效電池+低倍聚光技術(shù)（C7）”，據(jù)稱能將光伏度電成本攤薄至0.4元/度以下。盡管目前并沒(méi)有具體的數(shù)據(jù)來(lái)證實(shí)，但其的確獲得了越來(lái)越多的認(rèn)可。
此前，SunPower的光伏電站先后獲得了巴菲特、蘋(píng)果、谷歌等國(guó)際巨頭的背書(shū)。近日，SunPower又獲得了HASI公司超過(guò)4000萬(wàn)美元的無(wú)追索權(quán)的債務(wù)融資，這也是該公司2014年為SunPower提供的第二次債務(wù)融資。HASI公司也曾就此表示，其十分認(rèn)可SunPower高質(zhì)量的技術(shù)。
中環(huán)股份此前也公告，內(nèi)蒙古合資企業(yè)華夏聚光生產(chǎn)制造C7系統(tǒng)接收器的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到300MW，并且已向SunPower先期采購(gòu)超過(guò)70MW的電池封裝片，用于呼和浩特市賽罕區(qū)20MW光伏電站項(xiàng)目和武川縣上禿亥鄉(xiāng)100MW光伏電站項(xiàng)目，該兩個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2015年竣工并網(wǎng)發(fā)電。
可以肯定，在未來(lái)國(guó)內(nèi)光伏電站市場(chǎng)拓展中，中環(huán)股份將繼續(xù)和SunPower合作；在國(guó)際市場(chǎng)的拓展中，中環(huán)股份也將獲得SunPower及其大股東道達(dá)爾的支持。
自有資金+融資平臺(tái)
在技術(shù)、商業(yè)模式以外，資金也是中環(huán)股份開(kāi)疆辟土不可或缺的重要條件。
早在今年4月份，中環(huán)股份發(fā)布“其已與四川阿壩藏族羌族自治州政府簽署《阿壩州太陽(yáng)能高效光伏發(fā)電項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議》，初步規(guī)劃太陽(yáng)能高效光伏電站為3GW”的公告。但彼時(shí)，市場(chǎng)最為擔(dān)憂的便是其資金問(wèn)題。
記者注意到，區(qū)別于“內(nèi)蒙古模式”，四川合資公司不只是得到了兩地地方政府的背書(shū)，注冊(cè)資金更是達(dá)到了逾26億元，遠(yuǎn)高于內(nèi)蒙古合資公司的4億元，這幾乎解決了四川電站的啟動(dòng)資金問(wèn)題。按照業(yè)界認(rèn)可的10元/W的電站成本，20多億元的自有資金，如果利用財(cái)務(wù)杠桿（3:7或2:8），可以用來(lái)建設(shè)800MW以上規(guī)模的電站。而按照中環(huán)分批建設(shè)的計(jì)劃，其前期建設(shè)的電站通過(guò)變現(xiàn)又可以支持后續(xù)的電站建設(shè)。
值得一提的是，不久前，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，該公司正著手展開(kāi)金融租賃及保理業(yè)務(wù)，決定通過(guò)向全資子公司中環(huán)香港控股有限公司增資5億元，以支持其設(shè)立天津中環(huán)融資租賃有限公司和天津中環(huán)商業(yè)保理有限公司。
接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的某位金融界人士介紹，“融資租賃不僅可將公司獲得的銀行授信充分運(yùn)用，更可盤(pán)活公司旗下如光伏電站、硅片生產(chǎn)線等存量資產(chǎn)，此外，融資租賃平臺(tái)亦可借國(guó)際貿(mào)易，使企業(yè)有效利用海外低成本資金”。
特別值得一提的是，“中環(huán)香港在天津市東疆港保稅區(qū)設(shè)立的中環(huán)租賃可以視為外資租賃公司，而根據(jù)商務(wù)部有關(guān)規(guī)定（融資租賃由商務(wù)部監(jiān)管、金融租賃由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管），外商投資融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍。也就是說(shuō)，中環(huán)租賃資本金可獲得10倍杠桿，其資金規(guī)模最高可達(dá)50億元?！鄙鲜鼋鹑谌耸肯蛴浾咄茰y(cè)，“有此融資渠道，也難怪中環(huán)股份近期公告停止公司債的發(fā)行?！?
