中國儲能網(wǎng)訊：美銀美林發(fā)表報(bào)告表示，重申對保利協(xié)鑫(03800.HK)「買入」評級，將今明兩年每股盈測分別下調(diào)13%及6%，以反映多晶矽及晶圓上半年的價(jià)格跌勢較預(yù)期快，同時(shí)將目標(biāo)價(jià)由2.6元降至2.4元，基於2015至2016年預(yù)測市帳率1.6倍。
該行指，保利協(xié)鑫作為全球上游太陽能物料的領(lǐng)導(dǎo)者，相信其應(yīng)可受惠於規(guī)模經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)市場優(yōu)勢。其現(xiàn)價(jià)相當(dāng)市帳率1.3倍，為歷史低谷，股價(jià)已反映上半年之疲弱表現(xiàn)。隨著自備電廠投入營運(yùn)及定價(jià)改善，相信可助利潤率在今年下半年復(fù)蘇。
該行預(yù)料，保利協(xié)鑫上半年純利8.75億元，毛利率及經(jīng)營利潤率分別為18%及9%。料上半年?duì)I收為185億元，受累晶圓出貨量收縮10%，加上平均銷售價(jià)格持續(xù)下跌。展望未來，相信太陽能需求6至10月將顯著回升，因多個(gè)市場將迎來旺季。
